На тлі нової тарифної політики президента Дональда Трампа світові фінансові ринки переживають найглибше тижневе падіння з часів пандемії COVID-19. Індекс S&P 500 впав на 9,1%, що стало найгіршим результатом з березня 2020 року. Інвестори відреагували швидко та жорстко, висловивши недовіру до радикальних змін в економічному курсі США.

Падіння індексів: економіка на межі

У п’ятницю американський індекс S&P 500 втратив одразу 6% і завершив тиждень загальним падінням на 9,1%. Nasdaq Composite знизився майже на 23% від грудневого піку, а індекс дрібних компаній Russell 2000 втратив чверть своєї вартості від листопадового максимуму. Такі показники свідчать про наближення до ведмежого ринку — падіння понад 20% від попереднього максимуму, що є сигналом глибокого інвесторського песимізму.

«Ринок показує великий палець вниз цій тарифній політиці», — зазначив ветеран-аналітик Ед Ярдені.

Політичне рішення, а не економічна криза

Цього разу причиною фінансових потрясінь стали не глобальні епідемії чи банкрутства банків, а рішення президента. Оголошення про масові тарифи на імпортні товари спричинило глобальний інвестиційний шок. Аналітики не можуть пригадати подібного випадку, коли президентське рішення так швидко обвалило ринок. Порівнюють ситуацію з провальною бюджетною ініціативою британської прем’єрки Ліз Трусс у 2022 році, що коштувала їй посади.

Реакція бізнесу та ринків

Протягом двох тижнів до оголошення тарифів інвестори вже вивели понад $25 мільярдів з американських фондів. Після заяви Трампа ситуація лише погіршилась. Аналітики J.P. Morgan підвищили ймовірність рецесії в США до 60%, Deutsche Bank зменшив прогноз економічного зростання, а інші банки очікують інфляційного тиску.

Прогнозується, що Федеральна резервна система США змушена буде втрутитися, знижуючи відсоткові ставки, щоб підтримати економіку.

Бізнес про тарифний хаос

Компанії перебувають у стані шоку. Головний інвестиційний директор PIMCO Ден Іващин назвав нові мита «матеріальним шоком для світової економіки». «Ми, можливо, вступаємо в період, коли політика керує економікою, а не навпаки», — наголосив він.

Гері Фрідман з RH заявив, що їхня компанія сильно залежить від імпорту з Азії, а тому тарифи болісно вдарять по бізнесу. Інші топменеджери теж визнають: ситуація змінюється щогодини, і це створює хаос у плануванні.

Міжнародна реакція

На рішення США миттєво відреагували інші країни. Китай вже ввів 34% у відповідь, Канада запровадила власні мита, а Європейський Союз готується до рішучих дій.

«Навіть добре узгоджені тарифи виглядають надто високими в нових умовах», — зазначив Адам Хеттс з Janus Henderson Investors.

$5 трильйонів втрат

За два дні розпродажів з ринку було стерто понад $5 трильйонів ринкової вартості компаній з індексу S&P 500. Це одна з найбільших втрат в історії Уолл-стріт.

Попри оптимістичні заяви президента, ринок не демонструє ознак стабілізації. «Моя політика ніколи не зміниться», — написав Трамп у соцмережах.

Що далі?

Хоча історія показує, що навіть найгірші обвали минають, сьогодні бізнес і споживачі стримують активність. Вони чекають на стабілізацію або зміну курсу.

«Я не впевнена, що нинішня ситуація додає компаніям впевненості», — підсумувала Ліз Енн Сондерс з Charles Schwab. — «Скоріше, вона лише поглиблює невизначеність».